【每日分析】摩根士丹利：美債市場最嚴重的跌勢可能已經結束

2022-05-04 11:50:32

前美聯儲官員Quarles：美國可能會遭遇經濟衰退軟著陸很難：

曾任美聯儲負責監管事務的副主席Randal Quarles表示，隨著美聯儲出手打擊高通脹，經濟可能陷入衰退。他在IntraFi Network的Banking with Interest播客節目中表示，「鑒於通脹程度和失業率下降情況，美聯儲不太可能控製經濟實現軟著陸，後果可能是經濟衰退。」去年12月離任的Quarles暗示，美聯儲本來更早時候就應該出手遏製通脹，但當時拜登對美聯儲領導人選的任命仍不確定。「如果當時情況明朗了，我認為美聯儲會在早些時候就采取行動，」 Quarles說。但拜登「幾個月來都沒有這樣做」。Quarles目前擔任資產管理公司Cynosure Group的董事長，他表示，鑒於美國的債務規模，利率即使上升不多，也會對經濟產生重大影響。

摩根士丹利：美債市場最嚴重的跌勢可能已經結束：

摩根士丹利首席跨資產策略師Andrew Sheets認為，盡管美聯儲的貨幣緊縮才剛剛起步，但美債市場最嚴重的一輪拋售可能已結束。摩根士丹利近期了結了7 月以來低配債券的交易策略，在10年期美債收益率突破年末目標2.6％後，該公司對債券的立場轉為中性。Sheets估計，在今年前三個月美國國債創下紀錄最大跌幅後，債券市場已經消化了美聯儲未來加息的大部分影響。這使得債市估值變得更具吸引力，隨著消費者逐步適應金融環境收緊，摩根士丹利對美國經濟增長前景的樂觀情緒減弱。「我們認為債券收益率可以在當前水平附近持穩，」 Sheets在接受采訪時說。「現在的價格很重要。我認為美聯儲會保持鷹派立場，繼續上調利率，但長期債券收益率不會太大幅上升。

美國3月份職位空缺意外升至創紀錄水平，辭職人數亦創新高：

美國3月份的職位空缺數意外升至紀錄高位，辭職人數略有上升，表明雇主依然難以留住和招到員工。美國勞工部周二發布的職位空缺和勞動力流動調查報告(JOLTS)顯示，3月份的職位空缺數升至1,150萬，2月份為1,130萬。接受彭博調查的經濟學家預期中值為1,120萬。與此同時，3月辭職人數創下2000年有紀錄以來最高，達到450萬。辭職率，即衡量自願離職占總就業比例的指標，微升至3%。職位空缺數據顯示，3月份用工需求依然強勁，因雇主招人以滿足消費者對商品和服務的強勁需求。企業也仍然難以招到合格的員工，這給工資帶來了上行壓力，並導致職位空缺上升。此外，美國勞工部定於周五發布月度就業報告，預計報告將顯示，美國4月就業人數增加39 萬。

歐洲央行執行理事Schnabel：最早可能在7月加息以遏製通脹：

歐洲央行執行理事會成員Isabel Schnabel 表示，現在是決策者采取行動遏製通脹的時候了，加息最早可能會在7月。「現在僅僅口頭談論已經不夠，我們必須采取行動，」她在德國《商報》周二登載的采訪中表示。「從今天的角度來看，我認為7月加息是可能的。」Schnabel做出這番講話的幾天之前，歐洲央行副行長Luis de Guindos指出7月存在加息的可能性，但可能性並不高。其他歐洲央行決策者也提到第三季度初可能加息。 Schnabel被認為是執行理事會最具影響力的成員之一。這位50歲的德國人認為，在4月消費者價格飆升7.5％之後，通脹壓力正在「擴散」，央行必須「防止高通脹預期變得牢固」。

交易員押註英國央行9月前加入「50個基點加息俱樂部」：

如果事實證明市場定價正確，那麽英國央行將以近三十年來最大的幅度升息來加快緊縮周期。與會期相關的掉期顯示，交易員正押註英國央行在9月會議前將加息125個基點。這意味著其未來四次會議中，三次將加息25個基點，還有一次會上調50個基點。後者自1995年、即英國央行獨立前的兩年以來還未出現過。世界各地通脹都在飆升，促使央行考慮超常規的加息幅度。美聯儲預計會在正召開的議息會議上加息50個基點，上月新西蘭央行已經這麽做了。經濟學家由此開始猜測通常鴿派的歐洲央行會不會走同一條路。

俄羅斯暫時避免了債務違約，一些投資者收到以美元支付的款項：

俄羅斯暫時避免了一個世紀以來首次的外幣債務違約。三名不願透露姓名的投資者表示，他們的讬管銀行已收到付款。據未獲授權就此事公開發言的知情人士稱，至少有一家主要的國際票據交換所已收到並處理了2022年和2042 年到期之歐元債券的付款。俄羅斯入侵烏克蘭後，國際社會對其實施廣泛的金融和經濟處罰。其中包括對俄羅斯一些最大銀行實施的製裁、扣押資產以及凍結該國的外匯儲備。

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