美國服務業採購經理人指數好於預期重燃美聯儲將呈現鷹派的猜測，美元上演王者歸來

2022-12-06 11:09:50

12月6日星期二投資者需要關注的事項：

週一收盤時，美元大幅走高。中國方面有消息指各個地區正在放鬆新冠疫情控制措施，而且有消息指，1月將進一步放鬆限制，美元起初因此下跌。

繼美國樂觀數據公佈後，市場反轉，美股收盤前美元大幅上漲。 11月ISM服務業採購經理人指數高於預期，自54.4飆升至56.5，好於期值53.1。此外，10月工廠訂單月率上升1%，好於預期的0.7%，而標普全球將11月服務業採購經理人指數自初步預估46.1上調至46.2。

上周五公佈的美國11月就業和薪資增長數據強於預期。消費者支出在10月也有所加快。這些樂觀的報告助漲了對明年經濟可能避免衰退的樂觀情緒，認為增長只會急劇放緩，推動人們猜測美聯儲可能比最近預計的更進一步提高利率，同時也刺激了對利率將上升到何種水準的猜測。

滿地可銀行資本市場經濟學家Priscilla Thiagamoorthy表示：“ISM服務業PMI數據強調了儘管金融條件收緊，美國經濟仍然顯示出一定的力道。雖然這對增長前景來說是個好消息，但對試圖抑制需求和緩解通脹的美聯儲來說就不太好了。”

荷蘭合作銀行(Rabobank)高級外匯策略師Jane Foley表示：“我認為這個關於‘通脹觸頂、利率峰值、美元觸頂’的問題，正在慢慢轉變成‘通脹持續，以及利率更高、持續更長時間’的問題”。

根據荷蘭國際集團(ING)基於美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據的計算，美元兌G10貨幣的整體頭寸為中性，並處於2021年8月以來的最低水準。該集團還認為，鑒於美聯儲可能在更長時間內維持其鷹派基調，事實可能證明中國放寬疫情限制將是一個複雜的過程，以及石油和天然氣價格可能再次上漲，美元走軟的趨勢可能已經到頭。

在道明證券經濟學家看來，在11月CPI數據公佈和12月美聯儲會議之前，美元可能會盤整。

歐元兌美元

歐洲央行12月會議之前，歐洲央行(ECB)政策制定者加布裏埃爾·馬克魯夫(Gabriel Makhlouf)表示，加息50個基點是必要的最低水準，馬克魯夫補充說，不排除歐央行加息75個基點的可能。歐洲央行和美聯儲(Fed)將分別於12月15日和14日利率決議，政策制定者將在下週四進入靜默期。

歐元兌美元交投於1.0480附近，下跌0.45%，稍早曾觸及1.0594美元，為6月28日以來的最高水準。

匯豐高級經濟學家巴爾博尼和首席歐洲經濟學家韋爾斯表示，預計歐洲央行將在12月15日的會議上加息50個基點，儘管加息50和75個基點的概率很接近，同時將存款利率調升至2.00%。歐洲央行還將在12月會議上宣佈從2月開始實施量化緊縮，而且在(可能的)衰退期間，歐洲央行可能會警惕在多個方面行動過快。要在一個分裂的管委會內部取得平衡，這些政策權衡往往很重要。

瑞銀經濟學家Reinhard Cluse表示，下周歐洲央行貨幣政策會議的焦點將集中在加息幅度、量化緊縮相關指引以及2023/2024年工作人員預測的變化。瑞銀預計歐洲央行下周將加息50個基點，但有再次加息75個基點的風險。

荷蘭國際集團高級經濟學家Bert Colijn在一份報告中表示，歐元區10月零售額環比下降1.8%的情況不太可能很快扭轉，因為由於購買力大幅縮水，消費者正在縮減支出。他表示，由於實際工資仍深陷負值，預計不會立即出現復蘇，未來幾個月的零售環境仍然非常棘手。

英鎊兌美元

英鎊兌美元週一在亞洲交易時段一度觸及逾五個月高位1.2345美元，但隨後震盪走弱，因為對英國經濟衰退的擔憂揮之不去，收盤下跌0.84%，收報1.2186，為近一周最差表現。英國央行將於12月15日公佈利率決定。

瑞銀分析師在一份報告中說，預計英國央行將在下周的會議上將加息步伐從11月的75個基點放緩至50個基點，因中期通脹預期和勞動力需求顯示出放緩跡象。由於12月就業市場報告和11月CPI數據沒有出現重大意外，我們預計貨幣政策委員會多數成員將投票支持小幅加息。此外，貨幣政策委員會的決定在傳導方面存在滯後性，因此加息的大部分影響尚未顯現。

道明證券經濟學家認為英鎊兌美元的升勢將逐漸消退，並預計美元兌日元在年底前將重新測試140。該行還認為澳洲聯儲和加拿大央行本周有鴿派立場風險，美元兌挪威克朗可能會上升，尤其是如果風險情緒見頂的話。

美元兌日元

美元兌避險貨幣也出現飆升，美元兌日元反彈至136.70價格區域。

路透社週二援引與現任央行政策制定者關係密切的學者tako Hoshi的話報導稱，日本央行可能在2023年取消10年期日本國債收益率上限，因為通脹和工資超過預期的可能性越來越大。

日本央行行長黑田東彥週二表示，現在討論重新審核央行貨幣政策框架的機會還為時過早，因為需要更多時間才能持續實現2%的通脹目標。

週二，日本財務大臣鈴木俊一表示，“匯市穩定波動並反映基本面非常重要。將繼續以緊迫感關注外匯市場。外匯匯率應該由市場決定。對匯市波動採取適當應對措施的立場不變。匯率過度波動，無序波動會傷害經濟。 ”

投資者正消化日本央行行長黑田東彥關於退出超寬鬆貨幣政策的講話。

大宗商品貨幣也面臨強大的拋售壓力，澳元兌美元掙扎於0.6670附近，澳儲行(Reserve Bank of Australia)將於週二首先宣佈其貨幣政策決定。

渣打銀行預計澳洲聯儲將於明天把官方現金利率從2.85%上調25個基點至3.10%。在11月的會議上，澳洲聯儲重申了其貨幣政策運行具有滯後性的觀點，即近期的加息尚未反映在抵押貸款支付中。此外，最新數據顯示，房價已在同比下降。然而，通脹水準仍然很高。勞動力市場仍然非常緊張，工資壓力依然存在。因此，澳洲聯儲可能不得不繼續加息，但加息幅度為25個基點，而不是50個基點。

美元兌加元處在1.3600附近。

三菱日聯認為鑒於一系列經濟數據明顯指向下行風險，我們預計加拿大央行將保持一定程度的謹慎。我們認為終端利率定價(4.25%)是合理的，在週三的加息之後，市場或加大對利率已至終端利率的押注。在這個時候，加拿大央行不太可能這樣表現，但如果通脹數據改善，經濟數據惡化，加拿大央行可能在1月暫停加息。加拿大經濟數據走弱，全球對通脹見頂持樂觀態度，以及美國經濟增長放緩的跡象更加明顯，這些都表明，加拿大央行即將結束緊縮週期。如果本周出現這種情況，就會強化我們的觀點，即加元表現落後於G10其他貨幣將成為常態。

來自中國的消息意味著需求將穩定，加上歐佩克+組織宣佈維持每日減產200萬桶的決定，原油價格當日開盤大幅上漲。另一個影響油價的因素是歐盟對俄羅斯石油價格設立上限。俄羅斯稱，不會承認這個價格上限，並正在準備做出決定。美國時段午盤盤初，原油價格反轉下跌，在美元全盤走強的環境下出現大幅下跌。 WTI油價收於每桶77.20美元。