各機構分析師對美元牛市是否結束存異議，CPI數據是焦點

2022-11-10 17:30:09

以下是11月10日週四投資者需要關注的事情:

由於投資者在等待10月消費者價格指數(CPI)數據的同時持觀望態度，美元(USD)在週四早些時候相對其主要競爭對手保持平靜。厭惡風險的市場環境幫助美元站穩了腳跟，歐洲早盤市場情緒保持中性，美國股指期貨交易持平。歐洲央行計畫在今天晚些時候發佈《經濟公報》。除了通脹數據外，美國經濟報告還將公佈每週初請失業金人數。

繼本周稍早出現風險上揚後，風險情緒的負面轉變導致華爾街主要股指大幅下挫。與此同時，基準的10年期美國國債收益率在週二小幅下跌後，繼續在4%上方橫盤徘徊。

據美聯社(Associated Press)報導，在眾議院，共和黨擁有207個席位，民主黨擁有184個席位，參議院各擁有48個席位，要想獲得參議院和眾議院的多數席位，需要分別擁有51個席位和218個席位。美國中期選舉的結果不太可能在短期內最終確定，因為參議院的控制權預計將在喬治亞州的決選後決定。

華盛頓Convera公司的高級市場分析師Joe Manimbo說，共和黨的強勁表現可能會支持減少財政支持的想法，並有可能降低美聯儲的終端利率峰值，這將對美元不利。Manimbo說：“市場現在正處於翻過政治這一頁，為10月通脹報告做準備的過程。”

投資者正在等待週四的美國消費者物價指數(CPI)數據，看它是否會刺激美聯儲在明年很長時間內繼續加息，以遏制通脹，或者他們是否可能放鬆政策緊縮。
最近幾周，美元從數十年的高點回落，因為投資者在長達數月的漲勢後獲利了結，而且人們猜測美聯儲可能正逐步接近落下加息大幕。

加拿大豐業銀行首席貨幣策略師Shaun Osborne在一份說明中說：“儘管今天美元走高，但更廣泛的趨勢仍然疲軟，我們仍然覺得美元的牛市週期正在結束，該貨幣後市更傾向於下跌。”

新加坡銀行外匯分析師Moh Siong Sim說，“我們都知道美元可能會在某個時候轉向——最大的問題是何時，我認為回調是盤整，而不是美元上升趨勢的結束，這是因為我認為美聯儲抗擊通脹還沒結束，除非數據真的讓人放心，表明通脹即將永遠緩和下來。”

三菱日聯分析師表示，隨著投資者考慮美國利率預期是否已經達到了最高水準，美元或面臨拋售，這在週二的行情中得以體現。隨著越來越多的證據表明，美國核心商品通脹可能會“顯著下降”，美元的強勢可能會被“美聯儲利率預期已達終端”的觀點所削弱。屆時，投資者就沒有充分的理由相信加息能進一步推高美元。

信安資管預計美元明年將繼續走強，因為風險偏好回升以及美聯儲開始降息將是美元轉弱的必要條件，而這看起來不太可能。該公司表示，有理由認為，本輪牛市可能會持續到2023年。美元走軟可能需要全球經濟增長前景（尤其是相對於美國的增長前景）改善，以及美聯儲降息一段時間才能實現，美元最近的強勁反彈是受到利率上升、經濟前景走強以及全球避險資金流入的推動。

歐元兌美元週三結束了連續三天的上漲勢頭，但仍成功收於關鍵平價關口上方。該貨幣對最近一次出現在略高於1.0000的水準區間。，

凱投宏觀首席歐洲經濟學家Andrew Kenningham在一份報告中表示，最新的活動指標顯示，歐元區經濟在10月份出現收縮，新訂單和預期的前瞻性指標表明，經濟下滑將進一步惡化。該公司預測，歐元區第四季度GDP環比將收縮0.5%，這將是自2009年第一季度以來的最大降幅（不包括疫情時期）。

花旗預計歐元區經濟將在2023年收縮，在高通脹中進入衰退。花旗經濟學家在報告中表示，儘管有充足的天然氣儲備和財政支持，但在高通脹的情況下，歐元區經濟仍處於衰退的軌道上。花旗預計歐元區實際GDP將在2022年增長3.2%後，在2023年將收縮0.3%。領先指標繼續惡化，預示著冬季將出現嚴重衰退。然而，由於天然氣儲量已超過90%，能源危機帶來的下行風險已經消退，且天然氣價格正在下降。此外，2023年將推出的大規模財政支持進一步降低了下行風險。另一方面，歐洲央行的強硬政策導致借款成本上升，令前景複雜化。

英鎊兌美元週三下跌近200點，但在週四亞洲交易時段出現溫和反彈。然而，由於美元的市場估值繼續推動這一走勢，該貨幣對仍維持在1.1400以下。

在英國財政大臣亨特計畫於11月17日發表財政聲明之前，投資者仍處於緊張狀態，有跡象表明英國將壓縮公共開支並可能提高稅收。

此外，英國經濟衰退風險也令英鎊承壓。

花旗經濟學家Benjamin Nabarro在報告中表示，由於未來兩年英國家庭將面臨嚴重的生活成本擠壓，預計2023年英國實際GDP將收縮1.6%，2024年將收縮0.5%。他還預計，英國首相蘇納克將實施比此前預期更為緊縮的財政立場，而英國央行可能會在近期繼續積極收緊貨幣政策，部分原因是為了彌補對該國信譽的持續損害。最近幾周的政策混亂現在讓英國在增長、通脹和利率之間更加難以權衡利弊。

德意志銀行表示，隨著全球經濟增長放緩、信心惡化、通脹持續走高和利率上升進一步擠壓可支配收入，英國經濟幾乎不可避免地將陷入衰退。該行繼續預測明年英國經濟將萎縮0.5%。

受美元再度走強的支撐，美元兌日元週三收於正值區間。週四該貨幣對在146.50附近保持相對平靜。

日本央行行長黑田東彥當天早些時候表示，他告訴首相岸田文雄，他們將實施寬鬆貨幣政策，以實現與工資增長同步的物價目標。

儘管美元表現樂觀，但隨著美國國債收益率小幅走低，金價週三僅小幅下跌。在美國CPI數據公佈之前，黃金兌美元守在關鍵的1700美元關口上方。

在週三加密貨幣市場的嚴重拋售之後，比特幣試圖進行復蘇。比特幣兌美元週三尾盤觸及近兩年來最低水準15,500美元，今日最新漲幅為5%，至16,700美元。以太坊週三下跌近18%，自7月以來首次跌破1100美元。以太坊兌美元當天上漲了8%，達到1200美元。