外匯交易關注焦點：美聯儲議息會議前，美元有所回升，英央行將於週四舉行議息會議

2022-11-01 11:05:32

11月1日週二投資者需要關注的要點。

美元週一飆升，因預期本週四美聯儲召開貨幣政策會議時將再次大幅加息，美元兌大多數主要貨幣漲幅不一。此前公佈的中國採購經理人指數不溫不火，同時繼續有跡象表明全球通脹將失去控制，助長避險交易。

美聯儲將於當地時間週三宣佈利率決議，市場普遍預計，美聯儲將把指標隔夜利率區間提高75個基點，至3.75%-4.00%，這將是連續第四次加息。但對於12月的會議，聯邦基金利率期貨市場週一的走勢顯示，加息50個基點的可能性為55%，低於上周五的約67%。

但如果美聯儲發出信號，暗示在評估迄今為止政策緊縮的影響之際，加息步伐將放緩，美元的漲幅可能會受限。

外匯諮詢公司Klarity FX的執行董事Amo Sahota表示：“我認為，美元總體上正在進行盤整。很多消息已經被消化了。如果美元要進一步上漲，我認為幅度將是相對微小的。總的來說，美元處於彎道中的某個地方--試圖創下一個高位，但基本上沒有做到這一點。我認為這種交易有一種疲憊感。”

裕信銀行研究團隊表示，美聯儲利率決議前，美元有所回升，但如果美聯儲發出加息幅度可能不那麼大的信號，美元漲勢可能會停滯。預計美聯儲將在週三再次加息75個基點，但緊縮前景不再激進可能對美元不利。

週一開盤澳大利亞10月道明證券通脹率的增長超過了預期，年率錄得5.2%，前值為5%。當天晚些時候，歐元區公佈10月消費者物價指數同比初值錄得10.7%，創下新的記錄。

各國央行採取了積極的量化緊縮政策來降低通脹，但到目前為止，還沒有跡象表明價格壓力已經開始消退。加央行和澳洲聯儲已經開始放鬆緊縮政策的步伐。

澳洲聯儲今天將公佈利率決議，預計將宣佈小幅加息25個基點，即便今年澳大利亞第三季度通脹率躍升至二十年來的高點。

澳洲聯邦銀行(CBA)澳洲經濟主管Gareth Aird說：“10月放緩緊縮步伐，然後下個月又加大緊縮力度，這種做法並不好。這樣的決定將向家庭和企業發出非常混亂的資訊。”

最後，英國央行將在週四舉行超級會議，繼英國最近政局動盪後對英央行行長貝利及其同事做出的決策造成不確定影響。最後到了週五，美國將公佈10月非農就業報告。

英國首相裏希-蘇納克和財政大臣傑裏米-亨特接近採訪時稱，預計所有英國人將不可避免地支付更多稅收。

歐元兑美元失守0.9900關口，交投於日低0.9872附近。根據歐盟統計局的數據，歐元區通脹率從一個月前的9.9%升至10.7%，超過了市場調查預估的10.2%。但歐元幾乎沒有反應。

巴林投資研究所稱，歐元區10月通脹率達到兩位數，未來數月將持續。該機構首席歐洲策略師Agnes Belaisch表示，歐元區10月份通脹意外上升，主要還是受到能源價格的推動。Belaisch預計，到今年年底前，通脹將保持在兩位數左右的高位。她表示通脹預期支持通脹在2023年逐步放緩。她補充稱，歐洲央行的目標是提高政策利率，並保持一段時間。

布朗兄弟哈裏曼銀行經濟學家預計，歐元兌美元在跌破0.9855後，可能會測試10月21日低位的0.9705區域。儘管歐元區通脹初值數據高於預期，但歐元依然堅挺。經濟學家認為，通脹數據將繼續給歐洲央行施加壓力，要求其在歐元區陷入衰退之際繼續大舉收緊貨幣政策。因此，歐洲央行緊縮政策的預期仍然很高。

裕信銀行研究團隊表示，如果美聯儲支持放緩加息步伐，美元指數應該會回落到110，歐元兌美元應該會超過1.090附近的近期高點。

而英鎊兑美元交投於1.1470附近。英國央行可能會在週四的會議上加息75個基點，儘管分析師表示，長期利率預期正面臨持續壓力。

英國央行副行長布羅德班特最近表示，投資者消化的利率水準將打擊英國經濟，他指出，他對英國能否實現“軟著陸”表示懷疑。
今年內，英國經歷了三任首相，經濟政策也發生了巨大變化。前首相詹森採取減少開支政策，而特拉斯則採取了減稅增支的手段。搖擺不定的經濟政策給企業經營帶來了很多不確定性，也給新任首相蘇納克留下了一系列待解的經濟難題。

數據顯示，10月英國綜合採購經理人指數為47.1，連續三個月位於榮枯線以下。10月英國製造業採購經理人指數為45.8，是2020年5月以來的最低水準。數據表明，英國大多數企業已收縮經濟活動。

匯豐全球研究部表示，英鎊可能會進一步跌破其長期公允價值，但這種過度貶值的局面不太可能持續。匯豐銀行分析師在一份報告中表示，根據一系列英鎊實際有效匯率估值指標，在英鎊開始達到2016年和2008年結構性衝擊後的極端廉價之前，英鎊進一步下跌10%似乎是合理的。這可能會使英鎊兌美元從目前的1.1523降至平價，但這種極端的估值很少是可持續的，並有可能會改善外資流入。與此同時，與2016年和2008年相比，英國經通脹調整後的實際利率上升可能有助於抑制外部失衡，當時隨著利率下降，英鎊在穩定失衡方面發揮了重要作用。

荷蘭國際銀行分析師預計，由於英國央行貨幣政策將比預期更為謹慎，加上新總理蘇納克即將出臺的緊縮財政政策，可能會令英鎊承壓。由於美元可能保持堅挺，英鎊兌美元本周可能回到1.1500以下，這也表明，歐元兌英鎊在0.8600下方是短暫的。

美元兌日元上漲，目前交投於148.60附近。

日本財務省表示，本月日本在匯市干預行動上花費了創紀錄的6.3499萬億日元(428億美元)來支撐日元。總體來說，這些干預措施占日本外匯儲備總額的近6%。10月21日，美元兌日元觸及32年來最高151.94，可能觸發了那些天中的第一次干預。隨後在10月24日又進行了干預。

布朗兄弟哈裏曼銀行經濟學家預計，如果美元兌日元上破149.35，可能會進一步測試10月21日的高點152附近。我們認為日本央行這種大幅干預的步伐無法持續下去。相反，我們認為日本央行將繼續零星地、悄無聲息地進行干預，試圖讓市場繼續猜測。鑒於日本央行上周五再次表達了鴿派立場，經濟學家認為美日在當前水準上仍可買入。