所謂“減半（halving）”，是比特幣一種特有的發行機制。比特幣白皮書顯示，在比特幣誕生時就已設計好這一機制。比特幣減半，是指產出新區塊後所獲得的獎勵大約每隔四年減少一半。這意味著比特幣礦工每驗證一次交易，比特幣的收入就會減少50％。

成功開采一塊比特幣後，該比特幣礦工將獲得塊獎勵-本質上是比特幣付款。但是，比特幣減半過程遵循加密貨幣經濟學理論。由於比特幣數量有限，並且隨著時間的推移其供應量減少，因此可以通過減少總供應量來保持比特幣的價格“穩定”和通貨緊縮，這就是為什麽將比特幣減半的原因。

對礦圈從業者來說，比特幣減半是四年一次的盛會。2012年11月28日，比特幣第一次減半，價格從13.49美元漲至1047.5美元，漲幅達77.65倍；第二次減半發生在2016年7月10日，比特幣從620美元飆升至18711美元，翻了30多倍。2020年5月12日比特幣迎來第三次減半，隨著第630000個區塊被挖出，比特幣區塊獎勵由12.5枚比特幣降為6.25枚比特幣。比特幣第三次正式減半也並沒有帶來市場預期的大牛市，當日收報8821.43美元，漲2.9%。

對於減半前的波動行情，多位業內人士在受訪時表示，主要原因是比特幣減半的預期被提前兌現，“比特幣第三次減半影響和受眾更加廣泛，市場其實更加的集中和不穩定”。不過，比特幣減半必然帶來幣價提升，從前兩次減半後的行情看，第三次減半或將在一年後出現牛市。可以看到，在每次減半事件中，挖出的比特幣數量和區塊獎勵減少了一半。到2032年，將開采超過99％的比特幣，估計要等到2140年才開采出100％的比特幣。

從名義價值來說，減半可能被看作負面事件，尤其是對於比特幣礦工而言。但是，減半事件可能會給投資者和交易者帶來積極的影響。由於比特幣的價格在每次減半後均上漲，比特幣所有者將受益於資產價值的上升。因供應減少，減半事件對比特幣的需求往往是一件好事，需求通常被視為推動比特幣和其他山寨幣未來價格上漲的主要因素。但是，交易者也必須認識到比特幣減半可能帶來的負面影響。一些分析家預測，減半可能會給其他山寨幣造成損失。由於開采成本突然翻倍，礦工可能會出售他們的獎勵比特幣，比特幣可能因此面臨巨大的崩潰風險。

比特幣減半往往伴隨著價格波動，這種變動可能是正面的也可能是負面的。通常在減半事件發生之前和之後，價格波動都會增加。交易者可以利用波動來獲利。但是，劇烈的價格波動也可能使定價模式難以捉摸，從而影響交易策略的執行。

之前發生的減半事件均導致比特幣價格上漲。但是，每次減半的環境各有不同，對比特幣的需求可能會發生劇烈波動，尤其在當前疫情大流行期間。事實證明，即使是對最“穩定”的資產，這也是一種經濟考驗。對於整個加密市場而言，比特幣往往是市場走勢的風向標。當比特幣上漲時，大多數主要加密貨幣通常在相當長的時間內保持上漲，因此如以太坊和萊特幣等山寨幣與比特幣牛市呈正相關關系。用“水漲船高”這個詞來形容對山寨幣的影響是再貼切不過了，因為在過去每次減半發生之後山寨幣均處於牛市。盡管目前全球經濟陷入混亂，幾乎所有資產都在遭受損失，但比特幣所有者可能會再次收獲減半事件帶來的收益。

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